早前回购股份增厚股东权益的中国有色金属今早好淡相持，股价现持平于1.34港元，成交84.25万股。申银万国发表最新研究报告称，首次覆盖并给予该股买入评级；目标价为1.9港元，对应1倍的P/B，比主板的有色金属板块的平均P/B折价50%，比市价大幅溢价42%。

　　申银万国指，该公司采选产能扩产将有效杠杆化金属价格上涨所带来的利润增长。料其盈利状况将在2009年二季度末触底反弹；因来自采选成本进一步降低，以及铅锌价格回升。

　　申万同时建议投资者关注该股未来的资产注入预期，包括黄金、铅锌矿资产注入或将快速增厚该公司的每股收益。同时留意起将进一步降低或者剥离原有的化肥业务，立足于有色金属业务的发展。申万预计中国有色金属2009年矿山业务对净利润的贡献将由去年的20%提升至70%以上，未来将进一步增加。

　　惟申万亦列举出该股面临的风险因素，分别是未转主板前的交易流动性风险；资产注入中断风险；金属价格超预期暴跌，因美元大幅度贬值或下游需求萎缩。